🌐 本文译自英文媒体 The Dink（机器翻译，仅供参考），国际资讯来源见文末。
如果你的俱乐部没有产生强劲、稳定的利润，你将很难找到买家。而且你找到的买家可能会出价低于你在建筑、球场和照明上投入的金额。
我长期从事匹克球的商业方面工作。我在2006年联合创办了匹克球中心，然后创办了匹克球站，这是该国最早的室内匹克球设施之一，两年前又创立了国际匹克球与帕德尔设施协会。
我的工作很大一部分是观察和分析这个行业的发展方向。
现在，它正走向现实的检验。
在过去两年里，BizBuySell（这是一个用于买卖小型企业的最大在线市场之一）上的匹克球设施列表一直讲述着一个一致的故事：乐观的要价、有限的财务披露，以及在市场上停留时间较长。
但在过去的10周里，全国九家匹克球设施在挂牌出售时都降低了要价。降幅不小，典型的降幅为39%。
- 下降了超过一半
- 佛罗里达的一家室内俱乐部在一次搬迁中从150万美元降到了60万美元
- 没有一个挂牌提高了价格
我们IAPPF团队在六月底捕捉了每一个上市信息，并在九月初再次检查了每一个。显然，设施估值正在进行重置。
有一个警告：这些是要价，不是成交价。较低的要价并不意味着设施以该价格出售。但当这么多卖家同时动摇时，它告诉你买家愿意支付的价格。
一个价格，四栋建筑
这组数据中最有说明性的一则故事涉及同一家经纪人的四个挂牌。今年早些时候，佛罗里达州、马里兰州、密歇根州和南卡罗来纳州的室内设施都以正好150万美元的价格上市。四栋建筑，四个市场，一个价格。
那不是基于任何现实的估值。那只是一个愿望。
在八月底，四家都进行了更名、重新定价，并且首次公开了财务数据。一旦这些数据公开，价格就按照数据的指向变化：60万美元、86万美元、91.5万美元和100万美元。
当一个设施的定价更接近其实际性能时，就会发生这种情况。
Bigger isn't safer
匹克球学院，这是一家在佛罗里达州、乔治亚州和南卡罗来纳州拥有五个地点的机构，将其售价从450万美元降至215万美元。这比标价低了235万美元，而且它在市场上的挂牌时间比我们追踪的任何其他房源都长。
信息很清楚：买家不会仅仅因为你有多个地点就支付额外费用。
较小的运营商也在削减。
- 位于斯塔滕岛的一个拥有八个球场和一个酒吧的设施，价格从699,000美元降至399,000美元
- 德克萨斯州哈里斯县的一家俱乐部从15万美元跌至9.5万美元
从佛罗里达到明尼苏达，从单一地点到多地点集团，卖家正在重新设定他们的期望。
一个设施真正的价值
我已经说过这句话一段时间了，现在市场正在证明这一点：你的设施不值你建造它所花的钱。
买家不为你的装修支付费用。他们为你的收益买单，通常是 EBITDA 的倍数，EBITDA 是指利息、税项、折旧和摊销前的利润。
如果你的俱乐部没有产生强劲、稳定的利润，你将很难找到买家。而且你找到的买家可能会出价低于你在建筑、球场和照明上投入的金额。
地点和租约同样重要。新的业主可以修正你的编程。他们可以调整你的定价。但他们不能搬动你的建筑物或重写糟糕的租约。一处地理位置好、租约良好的设施可能会找到买家，但这个买家会进行激烈的谈判。
这些都不意味着天要塌下来了。一些设施会关闭，就像小企业一样。大约 20% 的新小企业在第一年内就会倒闭，而匹克球和帕德尔设施远没有达到这个比例。我们看到的是业主的期望与买家愿意支付的价格之间的差距最终正在缩小。
如果你是一个玩家，这里有个好处：通过这次重置幸存下来的俱乐部将是那些像真正的企业一样运营的俱乐部。那些俱乐部才会继续营业。
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David Johnson
大卫·约翰逊是匹克球咨询集团及匹克球与帕德尔设施国际协会（IAPPF）的首席执行官，同时也是《匹克球商业》的出版人。
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